Rexel acquisirà il distributore HVAC Wasco

Jul 31, 2023

I funzionari di Rexel hanno affermato che l’accordo contribuirebbe a metterla in prima linea nella transizione energetica.

PARIGI — Rexel ha annunciato l'acquisizione di Wasco, uno dei principali distributori di prodotti e servizi HVAC nei Paesi Bassi, rafforzando ulteriormente la propria presenza europea per cogliere le opportunità di elettrificazione in rapida crescita.

Fondata nel 1970 e di proprietà di Gilde Equity Management, Wasco gestisce 35 filiali e due centri di distribuzione nei Paesi Bassi e ha generato un fatturato di circa 540 milioni di euro nei 12 mesi fino alla fine di aprile, di cui il 60% attraverso canali digitali. Con questa acquisizione, Rexel raddoppierà le sue dimensioni nei Paesi Bassi, diventando il quarto paese più grande del gruppo.

Nel corso di oltre 50 anni, Wasco ha costruito una forte presenza sul mercato HVAC olandese, che è in prima linea nella transizione energetica europea, guidata dalle normative nazionali. La conversione dalle caldaie a gas alle pompe di calore elettriche ha consentito a Wasco di registrare una crescita a due cifre negli ultimi anni e supporterà ulteriormente la domanda sostenibile. Questa accelerazione nella transizione energetica porta anche ad una crescente vicinanza tra i mercati HVAC ed elettrico nei Paesi Bassi, sia a livello di installatore che di distributore, consentendo maggiori opportunità di cross-selling.

L’acquisizione di Wasco consentirà a Rexel di beneficiare delle opportunità legate alla transizione energetica. Quei mercati – HVAC nel caso di Wasco ma anche soluzioni fotovoltaiche, automazione industriale o soluzioni di ricarica di veicoli elettrici – la cui crescita è sostanzialmente superiore a quella di Rexel in altri mercati, dovrebbero anche portare resilienza poiché sono guidati dai programmi aziendali volti a ridurre le loro emissioni, così come piani di incentivi statali. Rexel ha già sviluppato un'attività HVAC di successo, concentrata in paesi in cui il riscaldamento è tradizionalmente elettrico, come la Francia.

Con un valore aziendale di 485 milioni di euro, il multiplo implicito è pari a 9,2 volte l'EBITDA di Wasco o meno di 7 volte dopo la piena realizzazione delle sinergie previste, comprese in particolare le opportunità di cross-selling e l'ottimizzazione della logistica. Si prevede che la transazione aumenterà nel primo anno il margine EBITA rettificato e l'EPS di Rexel, nonché creerà valore nel secondo anno, pienamente in linea con i criteri del Gruppo. La transazione lascerà il rapporto di indebitamento di Rexel significativamente al di sotto di 2 volte l'EBITDAaL su base proforma. È in linea con la strategia di allocazione del capitale delineata al Capital Markets Day del 2022 e pienamente compatibile con il programma di riacquisto di azioni in corso.

L'acquisizione resta soggetta alle consuete condizioni, tra cui il completamento del processo di consultazione del comitato aziendale di Wasco e l'approvazione da parte dell'autorità garante della concorrenza, ovvero della Commissione Europea. La chiusura è prevista nella seconda metà del 2023.

Guillaume Texier, CEO di Rexel, ha dichiarato: "Con l'acquisizione di Wasco, siamo totalmente in linea con la nostra strategia che mira a cogliere le opportunità di elettrificazione e transizione energetica. È anche pienamente coerente con il nostro scopo, "Soluzioni elettrificanti che rendono possibile un futuro sostenibile" .""

"I Paesi Bassi sono uno dei mercati europei più interessanti dal punto di vista dell'elettrificazione, beneficiando di una rapida transizione dal gas, guidata da incentivi e normative, in particolare il divieto di caldaie a gas sia nelle nuove costruzioni che nelle ristrutturazioni. Wasco è idealmente posizionata per essere un attore attivo in questa transizione; è anche il migliore della categoria in termini di digitalizzazione. Siamo entusiasti di iniziare a lavorare con i team Wasco per sfruttare le grandi opportunità che l'associazione di entrambe le società nei Paesi Bassi creerà. Questa transazione dimostra che Rexel continua a selezionare attentamente le migliori opportunità di sviluppo, accelerando la propria crescita legata all’elettrificazione in Europa e rafforzando il proprio posizionamento negli Stati Uniti, sia attraverso iniziative organiche che acquisizioni di piccole e medie dimensioni che creano valore”.